Finances · Mercats
Inversió
El Japó és la tercera economia del món. El Nikkei 225 va superar el seu màxim de 1989 el 2024. Però la inversió directa des d'Espanya requereix considerar el risc divisa i l'accés als mercats.
El factor ien: risc i oportunitat
El ien cotitza al voltant de mínims de 30 anys enfront l'euro. Si inverteixes ara en actius japonesos i el ien es normalitza (+20–30% vers l'euro), obtens un doble retorn: apreciació de l'actiu + apreciació de la divisa. El risc és que el ien continuï dèbil o s'enfonsi més.
Accés a la borsa japonesa des d'Espanya
ETFs en euros (recomanat per a la majoria)
La manera més senzilla i eficient. ETFs que repliquen l'índex MSCI Japan o Nikkei 225, cotitzats a borses europees en euros o amb cobertura de divisa. Accessible amb qualsevol broker europeu.
Exemples:
iShares Core MSCI Japan ETF (IJPA · Euronext Amsterdam), Xtrackers MSCI Japan UCITS ETF (XDJP · Deutsche Börse), Lyxor Japan TOPIX UCITS ETF
ETFs amb cobertura de divisa (EUR hedged)
Repliquen la borsa japonesa però eliminen el risc de canvi €/¥. Si creus que el ien es mantindrà dèbil o s'afeblirà més, aquesta opció protegeix el retorn. Si creus que el ien es recuperarà, les perds la plusvàlua de divisa.
Exemples:
iShares MSCI Japan EUR Hedged UCITS ETF (IJPE), Xtrackers MSCI Japan Hedged Equity UCITS ETF
Accions individuals (TSE)
La Tokyo Stock Exchange permet compra directa a través de brokers amb accés a mercats internacionals. Interactive Brokers (el millor per a accions japoneses), DeGiro (accés limitat). Les ordres es liquiden en iens.
Exemples:
Toyota (7203.T), Sony Group (6758.T), Keyence (6861.T), Fast Retailing/Uniqlo (9983.T), Nintendo (7974.T)
REITs japonesos (J-REITs)
Fons d'inversió immobiliaris cotitzats a la TSE. Reparteixen dividends en iens. Accessible via Interactive Brokers. Una alternativa indirecta per exposar-se al mercat immobiliari japonès.
Exemples:
Nippon Prologis REIT (3283.T), Japan Real Estate Investment (8952.T), ETF: iShares Japan Real Estate ETF
Inversió immobiliària
Akiya (cases rurals)
Model: comprar barat, renovar i llogar com a holiday rental. Rendibilitat potencial alta si l'execució és bona. Molt treball de gestió remota. Veure secció Akiya per al detall complet.
Pisos a Tokyo / Osaka
El mercat urbà japonès s'ha apreciat notablement des de 2020. A Tokyo, Shibuya i Shinjuku el preu per m² ha superat els màxims de la bombolla dels 80. Menys accessible per a estrangers no residents per als crèdits hipotecaris.
NISA japonès: no disponible per a no-residents
El NISA (Nippon Individual Savings Account) és el compte d'estalvi/inversió defiscalitzat del Japó, equivalent a l'ISA britànic o el PEA francès. Ofereix inversió en ETFs i accions japoneses sense tributar les plusvàlues. Requereix residència japonesa (zairyu card). No accessible per a turistes o no-residents. Si mai obtens la residència permanent al Japó, és una eina excel·lent.